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绿色金融 引领产业未来

关于伊斯兰开发银行绿色战略的分析与探讨

>2019-3-31
 
 

引言

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

成立于1975年的伊斯兰开发银行(IsDB)致力于促进穆斯林成员国的经济社会发展。 2017年,伊斯兰开发银行在2017年资助了77个项目,总承诺额为61.76亿美元。表现除了它对伊斯兰世界的重要影响力。IsDB的主要目标是“减少贫困,促进人类社会进步,促进伊斯兰国家科技和金融发展,并加强成员国之间以及成员国和其他合作伙伴国之间的合作”。[1]总体来看,环境问题尚未被IsDB上升到战略高度,看做其十年发展框架的基石之一。目前, 儿童死亡率,孕产妇健康和疾病是IsDB首要考虑的待解决问题。然而,可持续发展仍然作为一个优先因素,贯穿在银行的各项活动之中。本文将重点关注IsDB的绿色投融资活动,分析探讨该行的现有绿色战略和战略提升的可能性。

 

图1 ISDB成员国分布

资料来源: IsDB (2019). IsDB 网站. 提取自: https://www.isdb.org/offices

 

 
 

 

一、伊斯兰开发银行绿色战略现状分析

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

由于伊斯兰教义本身已经强调了人类对自然的尊崇,对自然环境的妥善治理被视为对上帝虔诚的表现,而且IsDB的成员国普遍倾向于自主遵循这种宗教与文化的规约,所以IsDB最早并未同其他多边开发银行一样对气候融资或绿色金融进行特别的强调。不过,为保持与其他多边开发银行的一致性,提高国际交流效率,IsDB于2017年开始沿用多边开发银行普遍的业务分类模式,将气候融资单独提出来作为一个业务部门。

 

截止到2017年,IsDB的气候融资总额达到约6.44亿美元,占其总融资的22%。[2] 在绿色债券发行方面,IsDB尚未发行自己的绿色Sukuk(伊斯兰债券),不过它在2017年协助了马来西亚政府在世界范围内首次发行绿色Sukuk债券。[3] 据路透社报道,IsDB副总裁Zamir Iqbal也透露,2019年将计划发行10亿美元的绿色sukuk,用于支持摩洛哥和土耳其的可再生能源项目。[4]

 

 

 

图2. IsDB 气候融资承诺(截止到 2017年)

 (单位:百万美元)

资料来源: IsDB (2018). Development Effectiveness Report 2017. Jeddah, Saudi Arabia: IsDB

 

尽管IsDB从气候融资等方面展示了其绿色发展的承诺,但考虑到挑战重重的地区环境问题,IsDB在环境方面还有很多可以做。IsDB在非洲,中东和亚洲都有业务,这些地区都是极易受到气候变化影响的地区。例如,全球变暖使非洲和中东地区的干旱问题迫待解决,印度尼西亚地区也面临着海平面上升,领土被淹没的危险。据英国广播公司报道,雅加达在过去十年里已经沉没了2.5米,被称为世界上下沉最快的城市。 气候威胁迫在眉睫,IsDB必须从战略高度对绿色投融资给予重视,并将绿色因素整合到所有业务的发展中去。

 

 

二、伊斯兰开发银行绿色战略提升路径探讨

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

1.加大撬动社会资本

 

根据世界银行集团、国际货币基金组织和其它多边发展银行的“从数十亿到数百亿”的报告[5],多边开发银行平均每投资1美元就能撬动2-5美元的私人资本投资,而发达国家对发展中国家提供的公共气候资金在这一指标上的表现仅为0.34美元。由此,多边开发银行在绿色金融发展中的巨大潜力可见一斑。

 

IsDB在撬动私人资本方面还有很大发展空间。IsDB是唯一一家即将发行Sukuk的多边开发银行。我们可以想见,如IsDB在2019年成功发行绿色10亿美元的绿色sukuk,它的杠杆率将会大幅度得到提升。由于绿色sukuk符合伊斯兰教义的一些要求,这也将在目标投资者中,巩固IsDB的影响力。

 

2.完善信息披露制度

 

尽管IsDB具有丰富的金融经验,但外部环境的迅速变化仍对目前的风险评估和信息披露方法提出了挑战。由于找不到IsDB所公开的较为明确的环境评价标准,也看不到每个项目对各方面环境因素的影响,对IsDB所支持项目的环境风险评估工作并无从下手。IsDB的“2017年发展效率报告”在描述银行6.44亿气候融资的效益时,称这些项目估计“通过支持基础设施和农业项目对气候行动产生了预估的积极影响”。笔者认为,这个描述太过模糊,缺乏评价的准确性。这在很大程度上可能是由于IsDB尚未建立起完善的环境风险评估和报告制度。因此,我们建议IsDB可以在以下两个方面进行提升。(1)追踪气候融资资金用途,明确并公开各个领域款项总额(2)对可再生能源和非可再生能源两方面的融资都要进行计算并对公众公开。

 

除了传统风险,如项目的内部金融特性和外部风险因素外,IsDB必须采用新的方法来评估新的风险,如2017年G20 绿色金融研究小组和金融稳定委员会气候相关工作组强调的气候风险以及过渡性环境相关风险。此类评估方法应充分包括资产等级数据、影响度量、潜在情景、管理影响以及其他特定情景变量。

 

3,深化规模经济下多边开发银行间的合作

 

多边开发银行间可以通过融资方案合并的方式来提高绿色投资的有效性。虽然多边开发银行在政策咨询、定价和融资方式方面的竞争有时是健康的,但这种竞争是否有助于开发金融系统的优化还有待商榷。[6]虽说融资解决方案需要因地制宜得进行设计,但笔者认为一套开发金融的共同框架在实践上是可行的。例如当多边开发银行的不同融资解决方案存在很多重叠时,就可以通过规模化的经济来提高效率,最终实现《釜山有效发展合作伙伴关系》下的伙伴关系原则 [7]。

 

事实上,IsDB已经通过一系列国际合作展示了它在机构间合作方面的潜能。2016年,IsDB与联合国环境署签订来一份合作备忘录,内容涉及气候变化、农业和粮食安全、生态创新和绿色经济,以及伊斯兰金融合作。最近,IsDB还与亚投行合作,制定一套相对统一的可持续基础设施建设政策,为两个银行的共同借贷接收国提供方便。

 

相比于其他多边开发银行,IsDB的地位具有一定特殊性。除世行以外,亚行、欧投行或拉美开发银行等更多是专注于某一个大洲的发展,IsDB的投融资活动却受地理位置的限制相对较小。由于伊斯兰国家散布在世界各地,这就使得IsDB的影响力更多是跨越洲际的,全球化的。因此,我们相信,IsDB可以充分发挥其跨洲际的特点,在促进多边开发银行间合作上作出更大的贡献。

 

附注

 

[1] IsDB (2016). Investor Presentation April 2016. Jeddah, Saudi Arabia: IsDB

[2] MDBs (2018), 2017 Joint Report On Multilateral Development Banks' Climate Finances

[3] WBG (2017c). Learn About Green Sukuk. Retrieved from: http://www.worldbank.org/en/news/infographic/2017/09/19/malaysia-green-sukuk

[4] Reuters (2018). Islamic Development Bank aims to sell $1 bln green sukuk in 2018. Retrieved from:

https://www.reuters.com/article/sukuk-issue-idb/islamic-development-bank-aims-to-sell-1-bln-green-sukuk-in-2018-idUSL5N1QN4KP

[5] WB (2015) From Billions to Trillions: Transforming Development Finance Post-2015 Financing for Development: Multilateral Development Finance, https://siteresources.worldbank.org/DEVCOMMINT/Documentation/23659446/DC2015-0002(E)FinancingforDevelopment.pdf

[6] Brookings (2018). The New Global Agenda and the Future of the Multilateral Development Banking System. Washington DC, USD: Brooking Institution

[7] OECD (2011). The Busan Partnership for Effective Development Co-operation. Retrieved from: http://www.oecd.org/development/effectiveness/busanpartnership.htm

 

 

作者:

Rabi.Nawaz  中央财经大学绿色金融国际研究院助理研究员

编译:

王亚丽  中央财经大学绿色金融国际研究院研究员

来源:中央财经大学绿色金融国际研究院

 

 

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