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绿色金融 引领产业未来

有了统一的“规矩” 绿色金融发展就不再迷茫

>2019-3-29

内容提示

《绿色产业指导目录(2019年版)》的出台对我国绿色金融的发展具有里程碑意义,其清楚解释了什么是“绿色”、哪些是“绿色”,形成了我国绿色范畴的统一界别标准,使政府、金融部门和企业可以充分利用绿色信贷、绿色证券、绿色基金和绿色保险等金融工具,有效引导资金流向绿色领域、加快责任投资者培育,推动我国向包容型和环境友好型的低碳经济转型发展,为祖国的青山绿水保驾护航。

我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,应在经济社会发展的速度和规模与生态环境系统相协调相适应的绿色、可持续发展模式指导下,实现经济平稳增长和质量效益提高互促共进。绿色金融是推动经济高质量转型的核心,近年来取得了飞速发展。然而,由于不同部门对绿色项目的分类方法和标准界定不尽相同,给绿色金融实践带来难题。

近日,国家发展改革委等七部委联合出台的《绿色产业指导目录(2019年版)》(以下简称“《目录》”),旨在厘清此前绿色标准概念泛化、标准不一和解决监管不力的问题,为实现“绿色”定义的统一奠定基础,能更加有效地引导社会资本流向支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动。《目录》涵盖了节能环保、清洁生产、清洁能源、生态环境、基础设施绿色升级和绿色服务等六大类,并细化出30个二级分类和211个三级分类,其中每一个三级分类均有详细的解释说明和界定条件,是目前我国关于界定绿色产业和项目最全面最详细的指引,能切实解决在具体实践操作过程中所遇到的困难。

统一标准,解决实践难

在《目录》出台之前,我国金融领域对于绿色项目的官方认定文件主要有绿色信贷的两个标准和绿色债券项目的两个标准。其中,绿色信贷标准包括原银监会公布的《绿色信贷统计制度》和中国人民银行印发的《绿色贷款专项统计制度》,虽然两个标准项目类别一致,但统计口径略有不同,导致统计数据差异较大。绿色债券的项目标准有中国金融学会绿色金融专业委员会公布的《绿色债券支持项目目录》和国家发展改革委推出的《绿色债券发行指引》,都对绿色项目作出了标准界定,但内容不尽相同,这给实际操作带来困难。

例如,银行发行绿色金融债券,其主要用途为发放绿色信贷或者购买绿色债券,这就存在标准的选择问题。而《目录》是在债券、信贷、股票、基金和保险等领域具有普遍适用性的指引,能有效减少因多重标准引起的绿色识别成本的增加,可逐步实现我国绿色项目认定标准的统一。于投资者而言,《目录》提供了一个清晰的绿色项目辨认标准,投资者可以通过统一标准辨认出绿色项目,消除其对“漂绿”产生的担忧,增加投资者投资绿色项目的信心,吸引更多国内外“绿色投资人”,促进我国绿色投资的增长;于项目实施者而言,可以明晰项目的绿色属性,鼓励加大绿色项目投资,并促进传统棕色行业的“绿化”;于金融中介机构而言,统一标准可以减少资源用于标准的识别和选择,降低成本,同时也可以确保募集资金流向符合要求的绿色项目;于监管者而言,可以明确激励对象,有针对性的推出相关鼓励政策,推动绿色金融市场整体发展,同时也可以防止监管套利;于认证机构而言,《目录》的实施可以促进建立统一的绿色认证标准,提高绿色认证的一致性、公认性和权威性,提升国内外投资者对于投资我国绿色产业的信心。

厘清边界,解决界定难

目录》针对每一个绿色项目都有明确详细的界定标准,比如节能锅炉制造产业,明确列举了符合条件的锅炉种类名称、能效等级标准和大气污染物排放标准。金融机构能够快速有效识别绿色企业和项目,减少实施过程中的绿色识别成本,降低“洗绿”“漂绿”的风险。

以绿色信贷为例,中国原银监会从2013年开始对绿色信贷进行统计,将绿色信贷分为12大类,但并未给出具体的分类标准,因此在实际操作中如何界定绿色信贷是个难题。《目录》的出台给了银行一个明确的信号,银行可以在绿色信贷分类标准之下,通过绿色产业目录的三级分类进行明确辨识,将信贷资金投向绿色项目,有效运用“信贷+绿色”的金融杠杆作用,将可持续发展落实到银行业最基本的信贷环节。

再以绿色债券为例,《目录》作为普遍适用性的指引不仅为绿色债券标准的统一提供了基础,更是明确了募集资金所需投向的绿色领域,增强认证评级的可操作性及简化发行流程,降低投资决策和政策实施过程中的绿色识别成本,从而引导资金、资源等向绿色低碳领域进行合理配置。

此外,《目录》还可以明确绿色基金投向,引导保险机构为特定绿色产品提供保险保障或者作为长期投资者,向绿色产业项目直接投资。

政策激励,解决精准扶持难

当前,一些地方政府尝试出台激励政策,鼓励金融机构运用多元化的金融工具支持实体经济和绿色项目,但由于绿色产业和项目标准界定的不清晰,激励措施的落地实施相对滞后。

而随着《目录》的发布,政府可根据《目录》的清晰界定,对绿色行业实行鼓励性政策,运用贴息、财政补贴,鼓励设立绿色公司债券投资基金、推广绿色保险等多种优惠政策支持绿色产业发展,推动绿色金融体系构建。

此外,从目前绿色信贷的投放和绿色债券的发行情况来看,多集中于清洁能源、清洁交通等大型企业的项目,而真正需要资金支持的中小型绿色公司常常因轻资产、技术和市场不确定性高等因素难以获得绿色资金支持。而如今,地方金融机构可以根据《目录》所支持的项目,给予绿色中小企业以帮助和服务,解决其融资难和融资贵的问题,帮助绿色企业做大做强,实现精准扶持。例如,中国银保监会可出台具体政策文件,明确绿色信贷和绿色险资所需投向的领域,将绿色资金切实落实到可实现绿色环境效益的项目中去;中国证监会可根据《目录》支持的绿色产业,加大对此类企业上市融资的支持力度,通过开通绿色审批通道等有效支持手段,撬动更多社会资本流入可持续发展领域等。

(作者单位:中央财经大学绿色金融国际研究院)

 

来源:中国经济导报

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