专家观点新闻动态 detailed information

绿色金融 引领产业未来

高质量ESG信披应披露影响投资者决策的重要信息

>2022-5-18

“落实新发展理念的要求,在沟通内容中增加上市公司的环境、社会和治理(ESG)信息”——这是证监会在4月11日发布的《<上市公司投资者关系管理工作指引>修订说明》中提到的一句话。

今日(5月15日),《上市公司投资者关系管理工作指引》(以下简称《指引》)正式施行。《指引》的发布,对上市公司ESG信披有哪些影响?高质量的ESG信披应具备哪些要素?如何提高投资人的ESG投资习惯?

今日,《每日经济新闻》(以下简称NBD)记者书面采访了复旦大学经济学院党委副书记、绿色金融研究中心执行主任李志青博士。

经济学院党委副书记、绿色金融研究中心执行主任李志青博士图片来源:受访者供图

要推动强制性ESG信息披露

NBD:5月15日,证监会发布的《上市公司投资者关系管理工作指引》正式施行。《指引》将“公司的环境、社会和治理信息”作为投资者关系管理中上市公司与投资者沟通的内容之一。您认为上市公司应如何顺应这一要求?

李志青:ESG,即Environmental(环境)、Social(社会)和Governance(公司治理)的缩写,是一种关注企业环境、社会、治理绩效而非财务绩效的投资理念和企业评价标准。基于ESG评价,投资者可以通过观测企业ESG绩效,评估其投资行为和企业(投资对象)在促进经济可持续发展、履行社会责任等方面的贡献。

上市公司应该重视“双碳”发展背景下,全面开展并提升ESG水平的工作。

一是要真正履行ESG所涉及的主要评估指标的各项工作,即在生态环境保护,包括气候变化应对在内的绿色低碳发展、资源能源节约利用等方面,在执行知识产权保护、安全、公平等社会责任,以及在完善公司治理架构等重要实质性议题上,积极对标,实现公司的更高质量发展。

二是要重视ESG信息的披露,根据证监会和生态环境部等部门的要求,全面准确披露包括环境保护在内的各方面信息,并及时做好解释工作,也就是做好投资者的沟通交流,更好地尊重投资者、回报投资者、保护投资者。

三是要重视ESG的各项相关工作,主要是参与ESG标准制定、推进ESG制度建设、发展ESG投融资等绿色金融产品和服务以及防范相关风险,形成全社会范围内的合力。

NBD:如何提高投资人普遍、深入的ESG投资习惯?

李志青:一是要制订形成我国ESG的标准体系,最大限度上统一ESG的标准;二是要形成有利于ESG发展的制度和政策,主要是形成有效的激励制度,对ESG的创新与发展给予大力鼓励;三是要推动强制性的ESG信息披露,实现投资者与上市公司之间的有效沟通和交流;四是要推进ESG国际合作,推进企业ESG发展的国际化水平,吸引更多国际投资者关注。

NBD:高质量的ESG信披应该具备哪些要素?

李志青:一是ESG信披内容要紧密结合公司主要发展情况,突出公司在环保、社会责任等方面的最新进展。

二是ESG信披内容要有重点,围绕实质性议题,有针对性地开展信息披露工作。

三是ESG信披内容要具备合规性和客观性,既要强调公司在ESG领域的主要成绩,同时也要诚实可信,披露影响投资者判断与决策的相关重要信息。

四是ESG信披要多渠道、多平台、多方式开展。通过公司官网、新媒体平台、电话、传真、电子邮箱、投资者教育基地等渠道,利用中国投资者网和证券交易所、证券登记结算机构等的网络基础设施平台,采取股东大会、投资者说明会、路演、分析师会议、接待来访、座谈交流等方式,与投资者进行沟通交流。

五是ESG信披要建立相应的规范管理制度,建立由董事会秘书等高管主抓的ESG信披管理制度和相关工作机制。

高质量ESG评价体系应具备四大要素

NBD:ESG报告与CSR(社会责任)报告的区别在哪里?

李志青:一是CSR报告强调结果管理,ESG报告则更强调过程管理。

二是目标受众群体不同。CSR报告的目标受众群体是企业的各类利益相关方,包括政府、客户、员工、合作伙伴、供应商、社区居民、NGO等。面对多种类型的利益相关方,企业在CSR报告里面披露的内容不得不包罗万象,以满足不同细分群体的要求。

相对而言,ESG报告的目标受众群体主要是资本市场参与方,特别是机构投资者,更加聚焦于某一类利益相关方。因此,ESG报告的内容通常要与企业短期和长期的财务绩效有比较“实质性”的关联。

三是报告框架和内容不同。CSR报告一般不是强制性的,所以企业编制CSR报告的自由度会比较大,只要遵循一般性的报告框架(最常见的是GRI标准或中国社科院的CASS 4.0标准)来展开内容即可,比较强调报告的可读性。

相对而言,ESG报告一般都有较细的指引要求,所以除了参考GRI标准等框架外,企业更应遵循相关的ESG报告要求,例如港股就需要遵循港交所的《ESG报告指引》。体现在内容上,就要求对特定内容的覆盖,尤其是大量定量指标的披露。这对习惯编写CSR报告的企业来说,是个比较大的挑战。

四是发布方式和用途不同。

NBD:高质量的ESG评价体系,应该具备哪些要素?

李志青:统一的标准体系,完善的信披制度,强大的数据基础,有效的中介服务。

NBD:第三方ESG评价体系还可以做哪些工作,进一步增强评价体系的影响力?

李志青:夯实ESG评价体系的数据基础,提升ESG评价指标的研究能力,建立ESG评估评价的信披制度,形成ESG评估评价的标准体系,开展ESG评估评价的国际合作。(每经记者 祝裕  宋思艰    上海报道    每经编辑 张海妮    )

86-25-58182776