转自：欧洲时报官方
【欧洲时报特约记者王恩博报道】第七次中法高级别经济财金对话于7月21日以视频形式举行，双方就中法抗疫合作和国际宏观经济政策协调、中法双边重点领域和大项目合作等进行了深入探讨，并达成42项成果。其中，金融领域的多项合作成果受到关注。
今年6月，中国内地首支投资法国市场的基金在上海证券交易所挂牌上市。图为上海证券交易所外景。(图片来源：中新社)
一方面，扩大金融业对外开放是中国改革开放的重要内容；另一方面，在英国脱欧后，法国正致力于将巴黎打造为欧洲国际金融中心与伦敦一争高下。在疫情冲击全球经济的特殊背景下，中法金融合作潜力何在？两国又将如何从中获益？本期欧时经济茶座将为此寻找答案。
本期做客欧时经济茶座的专家：
上海交通大学上海高级金融学院教授 邱慈观
法国外贸银行绿色与可持续发展金融业务董事 郭晓菲
中山证券首席经济学家 李湛
对外经济贸易大学法国经济研究中心主任 赵永升
携手探寻金融合作“绿色机遇”
中法高级别经济财金对话领导小组办公室主任、中国财政部有关负责人7月23日介绍，中法两国金融合作潜力巨大。
该负责人指出，法国金融业具有很强的竞争力。中方将积极支持法国和欧洲国际金融中心建设，共同推动在双边贸易和投资中更多使用人民币和欧元。近两年来，中国进一步加快金融业对外开放步伐。中方欢迎法方机构参与中国金融市场、拓展在华业务。双方将继续加强金融合作。中方欢迎符合条件的法国机构投资者积极投资中国债券市场，愿与法国就银行间债券市场投资、发债有关问题保持沟通。双方还将继续加强在绿色金融市场领域的合作，共同发起并致力于推动央行和监管机构绿色金融合作网络（NGFS）的有关工作。
当前，中国正在推进新一轮高水平对外开放，金融开放是其中一项重点。此次对话中，中法在金融合作方面亦有不少亮点和务实成果。例如，双方同意继续促进两国金融监管机构之间的合作，包括可持续金融。
何为可持续金融？在上海交通大学上海高级金融学院教授邱慈观看来，可持续金融（sustainable finance）融合了人类知识系统里的两个重要领域，代表了跨界整合。第一个领域是“可持续发展（sustainable development）”，涉及环境与社会可持续发展；第二个领域是“金融（finance）”，涉及资金流向及效率。二者结合，即当人们面对社会及自然环境在可持续发展上的困境时，如何把资金导入这些领域，让社会及自然环境更往前走。
依据二十国集团（G20）的界定，可持续金融包含ESG投资、绿色金融、普惠金融、包容性金融，且适用于不同类型的资产类别。除融资外，它还涉及各种市场安排以及机构安排，并且包括数字科技在金融场景的应用。
在邱慈观看来，“可持续金融”这一概念在所有相关领域里是最宏伟的，且具有明确目的，希望能通过金融对联合国可持续发展目标框架作出贡献，在全球创造更强、更可持续、更平衡、更包容的经济成长。
那么，为何中法如此关注可持续金融？
一方面，气候变化以及其引发的一系列后续问题对全球经济环境产生的影响已逐渐为各方所重视。普华永道发布的一份全球CEO调研报告中显示，24%的受访者对当下气候变化和环境破坏表示“极度担忧”。他们意识到自然环境对经济环境的影响力，也清晰地看到投资“绿色经济”在维护品牌声誉、提升市场覆盖率以及获取政府和财政支持上呈现的优势。
另一方面，当前各方普遍看好绿色低碳项目在“后疫情时代”的经济刺激计划中将占据重要地位。
具体而言，法国外贸银行绿色与可持续金融业务董事郭晓菲举例说，第一是开发新技术，如电动车等低碳技术、可完全回收材料等与循环经济相关的新技术等；第二是新的生活方式，在防控新冠肺炎疫情期间，几乎所有企业都实行在家办公的战略，这导致了对网络技术的巨大需求。而为了减少温室气体排放，让基础设施更加高效，共享平台应运而生。
值得一提的是，可持续金融在中法金融合作中并非首次出现。早在2018年举行的第六次中法高级别经济财金对话中，双方就对可持续和绿色金融合作领域取得的重要进展表示欢迎。
尤其中国和法国是“央行和监管机构绿色金融系统网络”（NGFS）的创始成员，并积极致力于相关工作。
两年以前，双方便同意在绿色和可持续金融的定义和标准、环境风险评估、金融机构根据G20框架特别是气候相关金融信息披露工作组的建议披露环境和气候信息、央行和监管机构促进绿色和可持续金融的作用等方面开展合作。
此番中法双方将继续加强在绿色金融市场领域的合作，共同发起并致力于推动NGFS的有关工作。
分析认为，两国将进一步在此框架下，为全球央行、监管机构和政策制定者提出应对环境风险和气候变化的政策建议，探寻金融合作中的“绿色机遇”。
中国扩大债券市场开放利好外资
在可持续金融相关领域中，绿色债券近年来愈加受到关注。
所谓绿色债券，是指在传统债券基础上，叠加“绿色”约束的债券。其目标是利用债券融资工具，将所得资金用于资助符合规定条件的绿色项目或为这些项目进行再融资。
郭晓菲表示，绿色债券是绿色金融市场或可持续市场中最为成熟的一个产品，也最被投资者所熟知。绿色金融及绿色债券兴起于欧洲，目前在亚洲地区开始发展，势头比较强劲。亚洲地区绿色债券发展现状与欧洲三四年前的情况十分相似。公司和投资者开始关注绿色债券，绿色债券也逐渐发展成为一个主流产品。
郭晓菲称，如今欧盟层面正试图在推动绿色债券和绿色金融发展中扮演政府角色，法国、荷兰是欧盟中绿色债券做得比较超前的国家。
而在中国，随着近年来各方加大绿色金融发展力度，绿色债券也取得了长足发展。根据气候债券倡议组织（CBI）发布的报告，2019年，全球496个发行人共计发行1788支绿色债券，合计规模2577亿美元（约等于18000亿元人民币），中国绿色债券发行规模在全球占比约18.9%。
早在2018年，中法便表示坚定承诺培育两国绿色债券市场发展，同意为促进包括中法参与者在内的绿色债券市场健康强劲发展和国际化而密切合作。中法两国金融机构也承诺将支持绿色债券在两国的承销。
第七次中法高级别经济财金对话公布的合作内容中虽未明确提及绿色债券，但对双方绿色金融合作，以及法国有关金融机构参与中国债券市场等方面达成一致。
中方表示，双方将继续加强在绿色金融市场领域的合作。与此同时，欢迎符合条件的法国机构投资者积极投资中国债券市场，愿与法国就银行间债券市场投资、发债有关问题保持沟通，并提供必要的支持与便利。
值得注意的是，就在对话不久前的7月19日，中国央行、证监会联合发布公告称，允许银行间和交易所两个债券市场互联互通，合格投资者可以跨市场买卖债券。
实际上，在上述公告发布之前，在华外资银行已可通过银行间、交易所参与债券市场。不过由于此前这两大市场并未实现联通，外资机构还面临融资成本、投资者选择等问题。
业内人士指出，此次公告出台后，包括法国机构在内的在华外资银行可通过互联互通机制参与债券市场现券协议交易，由此拓宽了在华外资银行在交易所债券市场的参与渠道，同时也扩大了其潜在交易规模、交易对手方以及可交易券种等。
据中国央行数据，截至6月末，中国债券市场托管余额107.8万亿元（人民币，下同），居世界第二，其中公司信用类债券托管余额达到25万亿元。成交量方面，2019年债券市场现券交易量217.4万亿元，同比增长38.6%。
“中国债券市场已经成为全球第二大债券市场。”中山证券首席经济学家李湛表示，本次公告的发布，是中国债券市场基础设施建设进一步完善的体现，使得各品种债券跨市场流通的便利性提升。此外，随着近年评级和监管体系的逐步完善和统一，中国债券市场的公开性、公平性、交易便利性和流动性得到提升，有助于国际投资者更好的参与到中国债券市场交易中来，从而进一步加大中国债券市场的对外开放程度。
特殊时期合作各取所需
扩大金融领域开放是中国改革开放的重要内容，即便在疫情冲击下这一进程亦未停滞。受益于此，近两年来中法各层面的金融合作也成果颇丰。
例如，法国巴黎银行先后于2018年12月和2019年9月获得非金融企业债务融资工具B类和A类主承销商资格。2019年12月，法国东方汇理资产管理公司在华设立首家由外方控股的理财公司。2019年8月，安盛天平财产保险有限公司获得批准变更为100%独资财险公司。今年6月，中国内地首支投资法国市场的基金——华安法国CAC40ETF已在上海证券交易所挂牌上市，首批中法合作计算编制的欧洲精选主题指数已正式在深圳市场发布。2019年11月5日，中国财政部于在巴黎成功发行40亿欧元主权债券，这是迄今为止中国政府单次发行最大规模的欧元主权债券。
谈及中法金融合作的必要性，对外经济贸易大学法国经济研究中心主任赵永升表示，几十年来，中国对法国的文化、艺术以及所谓“浪漫”风情有数不清的介绍，然而对法国真正的“核心竞争力”如先进的科学技术及管理经验却涉及不多。“实际上，法国不仅是一个科技强国，而且是一个金融强国。”
在他看来，尽管美国无疑依旧是世界上第一金融大国，但多次金融危机早已凸显出“美式金融”的一大弊端——过度沉溺于对金融工具尤其是数不胜数的金融衍生工具的开发。如果说“美式金融”优点在于“冒险”与“创新”，那么“法式金融”则长于“审慎”与“稳健”。
“正是法国人这种基于‘保守’精神的‘金融审慎’之规，帮助其在历史上多次遭遇国际金融危机而免于受到巨大冲击。”赵永升指出，中国的银行和公司在多年发行以美元债券为主的全球债券后，选择与“审慎”的法国加强合作，减轻对美元融资的严重依赖，不失为明智之举。
对法国投资者而言，中国抗疫得力、经济复苏前景相对确定，进一步释放了中国金融市场成为“全球避风港”的潜力。与此同时，在英国脱欧后，法国政府一直希望巴黎在欧洲金融业中发挥主导作用。加强人民币国际化发展，推动巴黎离岸人民币中心建设，是中法高级别财金对话在金融合作领域达成的重要共识之一，这无疑有助于为其在与伦敦的竞争中增添砝码。
此番对话结束后，中方表示将积极支持法国和欧洲国际金融中心建设，共同推动在双边贸易和投资中更多使用人民币和欧元。中方欢迎法国银行和金融市场基础设施申请接入人民币跨境支付系统（CIPS）。法方则同意支持企业与中国银联就开通银联卡受理开展合作。
作为提供人民币跨境清算等服务的金融市场基础设施， CIPS始终致力于支持人民币全球使用，助力中国与世界各国经贸往来。分析认为，此次双方就相关合作达成共识，有助于使更多法国与欧洲机构投资者和企业使用人民币计价的金融服务和金融产品，共同打造巴黎离岸人民币金融中心，共同助力中欧金融市场互联互通和双向开放，促进中法两国金融市场共同发展。
与此同时，在全球疫情仍未见顶的当下，中法加大金融等领域合作也有助于维护开放的世界经济，为疫后两国经济复苏协调政策和提供便利。
据统计，法国是中国在欧盟的第三大贸易伙伴、投资来源地和对外投资目的地。中国是法国在亚洲第一大贸易伙伴。2019年中法双边贸易再创新高，达655.4亿美元，增长4.2%，法国化妆品、医药品、农产品对华出口分别增长41%、20%和5.4%。截至今年6月底，中法两国双向投资累计达450.9亿美元。
中国驻法国使馆发言人表示，双方将继续抓好核能、航空、航天、先进制造等重点领域大项目合作，拓展农业、科技、金融等领域合作，扩大贸易投资双向开放。中方同意进一步扩大法国农食产品及金融机构在华市场准入，这将为众多处于疫后恢复期的法国企业提供重要机遇和有力支持。
链接：中法关系疫后全面重启 两次对话取得丰富成果
7月23日中国外交部例行记者会上，有记者就“中法先后举行战略对话和高级别经济财金对话是否意味着中法关系疫后全面重启”提问，外交部发言人汪文斌表示，尽快举行这两次对话是两国元首今年第四次通话达成的重要共识，两次对话丰富成果。
中新社报道，汪文斌特别提到，高级别经济财金对话达成42项具体合作成果，“非常可观”。
“从上述对话中我们不难看出，作为联合国安理会常任理事国和有影响力的大国，中法关系具有全面性、战略性，也达到了很高的水平。”汪文斌说，不断深化和拓展中法全面战略伙伴关系，不仅符合两国利益，也有利于促进中欧关系发展，有利于维护世界和平与发展，为当前充满不确定性的世界注入更多稳定性。
同日，中法高级别经济财金对话领导小组办公室主任、中国财政部有关负责人表示，今年以来，受疫情影响，国际贸易投资大幅萎缩，中法双边经贸也受到冲击。但中法两国经贸互补性强，合作领域不断拓展，合作潜力巨大。中法双方有信心共同推动两国经贸合作在高水平上实现更大发展。
