在本系列第一部分的观点文章中，我们分析了全球主要化石能源公司的低碳转型趋势，以及外部监管与内部金融工具使用之间的关系。我们对世界上20个主要石油、天然气、煤炭公司进行研究，发现外部监管能够促进能源企业内部绿色金融工具的使用，进而提升整体气候和环境绩效。总体来看，在绿色金融法规更为严格的国家中，能源公司环境表现可能更佳。在本系列第二部分的7篇文章中，我们对7家采取不同方式应对气候变化的公司进行案例分析，从而探究绿色金融工具使用对公司业务的影响，以及绿色金融如何影响可持续性发展工作。在分析了欧洲、澳大利亚和美国的公司之后，这篇文章将聚焦于印度石油天然气公司（ONGC）。总部位于印度新德里的印度石油天然气公司，是印度最大的石油和天然气公司。受印度匮乏的环境法规的影响，该公司实施的环境战略一直不尽如人意。目前，印度石油天然气公司在努力满足印度能源需求的同时，并没有实施减少温室气体排放的计划。
一、印度石油天然气公司转型情况概览
表1：印度石油天然气公司: 公司基本情况与计划
印度石油天然气公司是印度政府于1956年设立的一家国有公司，为印度提供了75%的原油和80%的天然气。该公司的国际子公司ONGC Videsh在全球19个国家开展业务，同时也开展有多个勘探项目。
正如该公司发布的年报所强调的，ONGC已经通过开展越来越多的新钻井和勘探项目满足了该国不断增长的能源需求。然而，尽管该公司声称对气候变化感到担忧，却似乎在绿化业务和减少温室气体排放方面没有做出任何行动。在2019年的可持续发展报告中，印度石油天然气公司声称将全力支持《巴黎协定》设定的目标，但尚未制定具体的减排战略。在过去的几年内，该公司也试图用太阳能和风能进行多样化能源组合，然而，截止2019年,公司的可再生能源的份额却还是仅占能源消费总量的0.27%。作为公司减排战略的一部分，ONGC投资于新技术，以降低其工厂的排放强度；同时计划增加天然气的比重，减少其他化石燃料的使用。然而，根据穆迪公司的报告，ONGC的利润在未来几年仍将由石油消费驱动。在减排目标方面，印度石油天然气公司与印度政府在大体上是一致的，其目标是“到2030年将其能源排放强度降低33- 35%，并在2030年将非化石燃料在电力结构中的比重提高到40%以上”。但事实上，公司还制定任何与巴黎协定相关的温室气体排放战略。
表2：印度石油天然气公司 外部披露与内部金融工具使用情况比较
在上表中，我们对印度国家环境政策（1至6列）和ONGC的绿色金融工具的内部使用情况（7至12列）进行了评级。绿色列表示对应的规定或工具已经被运用；黄色的列代表这些措施或者工具没有被严格地运用；而红色列代表这些措施都没有被执行。
二、外部监管与内部绿色金融工具使用对ONGC转型的影响
从上表中可以看出，印度的环境法规并不是很严格，或者根本就不存在，其中一个关键的问题是每个司法管辖区对相关法规的执行水平各不相同。许多地方政府确实实施了排放监测系统并履行了一定程度的环境责任，但这些措施并没有在全国范围内实施(第5列)。为降低温室气体排放强度、提高非化石燃料在国家能源结构中的占比，印度政府为公民提供了绿色补贴，为企业安装了太阳能电池板以及购买了电动汽车(第1列)。然而，印度未能建立高效的绿色金融体系，以支持国家向低碳经济的转型。印度没有碳交易体系(第3列)，环境数据极度缺乏真实性和透明度，腐败行为也限制了环境法规的执行。尽管评级机构始终对印度向清洁能源国家的转型持怀疑态度，环保非政府组织和智库仍不遗余力游说利益相关方从化石燃料领域撤资(第2、4列)。
三、 ONGC绿色金融工具使用情况
国家绿色金融体系的缺失对印度石油天然气公司的环境绩效产生了负面影响。从表2(8、9、10列）可以看出，截止日前，该公司未发行任何绿色债券，也没有认购或参与绿色基金和绿色贷款。自愿报告是唯一被标记为绿色的项目，这是因为印度石油天然气公司已作出承诺，会根据世界资源研究所(WRI)规定的温室气体排放范围1和2披露公司有关信息，并根据GRI指南编写相关报告。
四、ONGC案例为政府与能源企业带来的启示
ONGC的案例表明了，缺乏绿色补贴等财政激励措施和环境法规会严重影响化石燃料企业的转型绩效。随着发展中国家能源需求的不断增长，各国政府应积极应用绿色金融政策推动能源企业向去化石燃料和能源多元化方向发展。
从政府角度来看，正如表2所示，当前印度环境法是非常不完善的。印度的能源需求不断增长，化石燃料公司只能通过挖掘新钻井、开展更多勘探项目来应对该国的需求。绿色激励措施的缺乏阻碍了国家向低碳经济的转型，而化石燃料补贴仍然激励着石油、天然气和煤炭企业保持原有状态。印度迫切需要建立一套高效的环境法，推动化石燃料公司减少对石油、天然气和煤炭的投资，同时加强对可再生能源的投资。
从能源企业角度来讲，尽管国家法规可能不会直接出台强制措施，但像印度石油天然气公司这种大型化石燃料公司应自觉履行社会环境责任，加强参与绿色金融，以减轻气候变化与转型风险给企业带来的经营危机，并使其商业模式更加贴合社会绿色转型的需要。此外，绿色金融也有助于企业拓展在可再生能源业务布局和融资渠道方面的机遇。
作者：
Raffaella Rossi 中央财经大学绿色金融国际研究院科研助理
Mathias Lund Larsen 中央财经大学绿色金融国际研究院特邀研究员
编译：
王子叶 中央财经大学绿色金融国际研究院科研助理
来源：中央财经大学绿色金融国际研究院
